民生证券：赐与湖南黄金买入评级

民生证券股份有限公司邱祖学近期对湖南黄金进行照顾并发布了照顾论说《2024年三季报点评：销量低于预期，Q3功绩环比承压》，本论说对湖南黄金给出买入评级，现时股价为17.12元。

　　湖南黄金(002155)　　事件：公司发布2024年三季报。2024年前三季度公司终了营收209.89亿元，同比+11.93%，归母净利6.67亿元，同比+73.56%，扣非归母净利6.70亿元，同比+73.55%；单季度看，2024Q3公司终了营收58.55亿元，同比+1.40%，环比-19.98%；归母净利2.29亿元，同比118.57%，环比-17.02%，扣非归母净利2.31亿元，同比+118.22%，环比-17.54%，功绩略低于咱们此前预期。　　分析：新龙矿业停产以致产销量着落牵累三季度功绩。量：受子公司新龙矿业停产及锑家具出口料理等成分影响，公司前三季度自产金销量同比减少4.61%、自产锑销量同比减少15.66%。价：黄金：2024前三季度黄金均价2290好意思元/盎司，同比+18.58%；Q3单季度均价2473好意思元/盎司，同比+28.39%，环比+5.76%；锑：2024前三季度锑锭均价125320元/吨，同比+52.7%，三氧化二锑均价110130元/吨，同比53.0%；Q3单季度锑锭均价161369元/吨，同比+102.7%，环比+34.2%，三氧化二锑均价141484元/吨，同比+104.2%，环比+33.4%；钨：2024前三季度国产仲钨酸铵（APT）均价199645元/吨，同比+11.6%；Q3单季度均价201955元/吨，同比+12.6%，环比-5.4%；利：　　公司前三季度终了毛利率7.61%，同比+1.04pct，净利率3.22%，同比+1.13pct；Q3单季度终了毛利率9.98%，净利率3.91%，同环比均略有上升。　　功绩拆分：公司第三季度归母同比增长1.24亿，主要在于毛利（+1.77亿）孝顺，但减值亏损（-0.36亿）和所得税（-0.12亿）有所牵累；归母环比减少0.47亿元，系尽管毛利（+0.14亿）略有增长，但用度和税金（-0.52亿）以及减值亏损（-0.26亿）牵累彰着，其顶用度方面主要源于治理用度环比加多0.75亿元，减值亏损系计提固定钞票减值准备和坏账准备加多所致。　　新龙矿业停产，影响盈利。收敛2024上半年公司领有100吨/年黄金坐蓐线、2.5万吨/年精锑冶真金不怕火坐蓐线、4万吨/年多品种锑家具坐蓐线、3000吨/年仲钨酸铵坐蓐线。2024年7月17日子公司新龙矿业因安全事故再次停产，后于同庚8月21日复原坐蓐，展望影响当期净利4100万元。　　聚焦探矿增储，连续升迁资源保险才调。2023年末公司保有资源储量矿石量6800万吨，其中锑金属量307324吨，金金属量141756千克。收敛2024上半年公司领有和收敛矿业权30个，其中探矿权18个、采矿权12个，现在加大现存矿山基地深边部探矿增储，加速鼓动找矿当作施行，探求部署新一轮三年找矿当作（2024-2026年）。　　盈利预测与投资暴戾：公司掌合手国内优质金矿、锑矿资源，功绩有望充分受益于价钱核心上行，展望公司2024-2026年归母净利润为8.91/11.95/14.10亿元，凭证10月28日股价对应PE23/17/14倍，保管“保举”评级。　　风险教唆：家具价钱波动风险、矿山停复产风险，技俩证据不足预期等。

本站数据中心凭证近三年发布的研报数据计较，国金证券李超照顾员团队对该股照顾较为深切，近三年预测准确度均值为78.38%，其预测2024年度包摄净利润为盈利11.83亿，凭证现价换算的预测PE为17.4。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级5家；曩昔90天内机构指标均价为18.75。

以上履当作本站据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资暴戾。