国金证券：赐与永恒物流增执评级

国金证券股份有限公司郑树明,王凯婕近期对永恒物流进行盘考并发布了盘考报告《Q3事迹同比下滑，广东迪度签署补充条约》，本报告对永恒物流给出增执评级，现时股价为7.57元。

　　永恒物流(603569)　　2024年10月30日，永恒物流发布2024年第三季度报告。2024Q1-Q3公司齐全贸易收入29.10亿元，同比增长1.79%；齐全归母净利润0.61亿元，同比着落31.89%。其中Q3公司齐全贸易收入10.87亿元，同比增长11.98%；齐全归母净利润0.09亿元，同比着落80.78%。　　盘算分析　　国内业务利润减少，归母净利润下滑。2024Q1-Q3公司贸易收入同比增长1.8%，主要系国外业务板块景气度高。跟着我国新动力汽车品牌力和居品力的束缚增强，汽车产销量保执快速增长趋势。国内整车出口执续向好，国外业务板块营收利润增长较大。2024Q1-Q3公司归母净利润同比着落31.89%，主要系本期国内业务利润减少，国内市集需求变动、资本高潮、竞争加重等原因所致。受部分主机厂降价、部分区域对流剖判不匹配等身分的影响，整车运输利润规模有所着落。　　毛利率同比缩短，用度率着落。2024Q3公司齐全毛利率10.28%，同比着落0.70pct。2024Q3公司时分用度率为9.39%，同比着落0.66pct，其中销售用度率为2.33%，同比执平；贬责用度率为5.51%，同比着落0.33pct；研发用度率为0.14%，同比增长0.07pct，主要系盘考阶段神态干与增多；财务用度率为1.41%，同比着落0.40pct。3Q2024公司投资收益为0.02亿元，同比下滑90%。受毛利率及投资收益同比下滑影响，公司归母净利率为0.79%，同比着落3.83pct。　　转让西安天元大业，广东迪度签署事迹容或条约。2024年10月，公司为愈加聚焦主贸易务，进步公司金钱运营及使用效果，公司转让全资子公司西安天元大业100%股权，转让价钱为3000万元。10月，公司与广东迪度首创东说念主缔结补充条约，首创东说念主对广东迪度2024-2026年的盘算事迹作念出容或，广东迪度扣非归母净利润辞别不低于2000万元、3010万元和3010万元。　　盈利计算、估值与评级　　辩论到国内市集盈利较差，下调2024-2026年归母净利计算为0.8亿元、1.5亿元、1.7亿元（原1.9亿元、2.6亿元、2.9亿元）。守护“增执”评级。　　风险指示　　运脚价钱波动风险；宏不雅经济波动风险；燃油价钱波动风险；环保风险；可转债转股风险；推动减执风险。

本站数据中心字据近三年发布的研报数据筹商，浙商证券李丹盘考员团队对该股盘考较为久了，近三年计算准确度均值为71.36%，其计算2024年度包摄净利润为盈利2亿，字据现价换算的计算PE为22.94。

最新盈利计算明细如下：

该股最近90天内共有5家机构给出评级，买入评级3家，增执评级2家。

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