「新股简析」中力股份 603194

开始：凡德投资

一、公司大略

二、主交易务

公司是一家专注于电动叉车等纯真工业车辆研发、坐褥和销售的高新本事企业。

公司深耕电动叉车畛域十余年，以阛阓为导向，积极鼓吹本事立异与产物研发，现已具备电动走路式仓储叉车、电动均衡重乘驾式叉车等四大类、百余种规格型号产物的研发与坐褥技艺，产物平日应用于物流仓储、电气机械、食物饮料、电子商务、汽车制造、批发零卖、石油化工等多个畛域。

公司主要产物包括电动叉车和内燃叉车，其中电动叉车包括电动均衡重乘驾式叉车（Class I）、电动乘驾式仓储叉车（Class II）和电动走路式仓储叉车（Class III），内燃叉车即内燃均衡重式叉车（Class V）。

收获于对工业车辆行业发展趋势的合理估量，对行业下流需求的精确把执，以及对产物本事立异的高度疼爱，公司成长速率较快。

按产物类别诀别，公司主交易务收入组成情况如下表：

三、行业分析

(一)行业基本情况

1、专家纯真工业车辆行业发展大略

频年来，专家纯真工业车辆行业销售量保持巩固增长态势，把柄寰球工业车辆统计协会的数据，专家纯真工业车辆销售量从 2013 年 98.88 万台增长至2021 年的 196.94 万台，复合年均增长率达 8.99%。

从纯真工业车辆的产物结构来看，电动叉车阛阓占有率日益栽种。把柄寰球工业车辆统计协会的数据，电动叉车销售量从 2013 年的 53.47 万台增长到2021 年的 133.40 万台，复合年均增长率达 12.11%，高于行业总体水平；

同期期内燃叉车销售量从 45.41 万台增长至 63.54 万台，复合年均增长率为仅4.29%，增速远低于电动叉车及行业总体水平。

从销量占比来看，电动叉车销售量占同期纯真工业车辆总销量的比重由 2013 年的 54.08%增长到了 2021 年的67.74%，呈现巩固高潮的趋势，电动叉车冉冉取代内燃叉车已成为频年来行业发展的显赫趋势。

从电动叉车的细分类别来看，电动走路式仓储叉车销售量从 2013 年的28.11 万台增长到 2021 年的 90.75 万台，复合年均增长率达 15.78%，高于电动叉车总体水平，且电动走路式仓储叉车销售量增速自 2016 年以来显赫高于电动均衡重乘驾式叉车和电动乘驾式仓储叉车，2021 年增速高达 39.38%。

从销售量占比来看，电动走路式仓储叉车销售量占同期电动叉车总销售量的比重由 2013年的 52.58%增长到了 2021 年的 68.03%，呈现巩固高潮的趋势。

数码喷印本事是一项先进印刷本事，该本事集缠绵机、机电一体化、精密机械制造、考究化工等高新本事于一体，主要诈欺数字化旨趣和喷印本事，将各式经数字化技能制作处置的数字化图案输入缠绵机，通过缠绵机裁剪处置，由限制系统限制数码喷头将各样专用数码喷印墨水喷印至基材，酿成所需图案。

数码喷印本事是一种先进环保且发展飞快的数字化印刷本事，现在平日应用于纺织印染、桌面办公、告白喷绘等行业，其顶用于纺织印染畛域的数码喷印墨水由于会径直与东谈主体斗争。

是以关于产物的使用安全及环保宗旨条目更高，同期还需要产物具有更高的颜色准确度和耐水洗的特质，因此比较用于告白和桌面办公场景下的墨水产物，用于纺织衣饰的数码墨水在材料配方、坐褥工艺等方面愈加复杂，故纺织畛域成为数码喷印墨水应用攻坚的“至高点”。

2、中国占据专家纯真工业车辆阛阓主导地位

把柄寰球工业车辆统计协会的数据，2021 年亚洲地区纯真工业车辆销售量占专家的比重高达 51.06%，亚洲已成为专家纯真工业车辆最主要的破钞阛阓，其中主要收获于中国纯真工业车辆阛阓需求的快速增长。

2021 年，中国纯真工业车辆销售量占亚洲比重高达 78.17%，占专家比重达 39.91%。把柄中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，自 2009 年以来，我国工业车辆销售量稳居寰球第一。

3、我国纯真工业车辆行业发展大略

我国纯真工业车辆行业起步于 50 年代末，70 年代末至 80 年代全行业进行了两次遐想整合，运转引进日本、德国等推崇国度叉车坐褥本事；

90 年代起，行业内跨越企业在消化罗致引进本事的基础上积极对产物进行立异与研发，行业发展较快。

频年来，国内纯真工业车辆企业在品牌闻明度、本事研发技艺、产物结构好意思满性等方面束缚栽种，产物销售量保持巩固增长态势，把柄中国工程机械工业协会工业车辆分会的数据，我国纯真工业车辆销售量从 2013 年32.88 万台增长至 2021 年的 109.94 万台，复合年均增长率达 16.29%。

(二)同业业对比分析

1.同业业公司营运技艺对比

论说期内，公司钞票盘活技艺宗旨与同业业上市公司的对比情况如下：

2.同业业公司偿债技艺对比

论说期内，刊行东谈主与上述同业业上市公司的偿债技艺比较如下：

四、财务景象

事迹情况：2020-2023年底，公司的交易收入分别为247,669.92万元、420,633.14万元、501,115.83万元、,592,116.84万元，年均复合增长率为24.35%；归母净利润分别为,22,141.90万元、35,281.75万元、62,699.61万元、80,574.62万元,年均复合增长率为38.12%。

应收账款：

现款流：

五、召募用途