特朗普2.0好意思股一定涨？华尔街分析师劝诫：宏不雅环境与八年前迥然相异，经济配景已变

自特朗普获得大选以来，好意思股在所谓“特朗普交游”的鼓吹下险些全面高潮。标普500指数自选举日以来累计高潮近2%，好意思股的股票敞口也达到了11年来的高点。投资者多数以为，特朗普对于等闲收缩监管和企业减税的提出将提振企业盈利，从而推高好意思股。

但是，BCA Research推敲公司默示，在特朗普来岁阐扬上任后，他目下拟议中的战略可能不会像初度入主白宫时那样对市集产生弘大鼓吹作用。BCA策略师胡安·科雷亚指出，特朗普此次上任时的经济配景与第一个任期运转时迥然相异。2017年特朗普初度入主白宫时靠近的是好意思国束缚上升的通货扩展和好意思联储加息周期的运转。而这一次，好意思国的通货扩展率和利率齐不才降，这使得好意思联储的注眼力齐集在劳能源市集上，而劳能源市集照旧运转出现恶化的迹象。与此同期，群众经济增长似乎正不才滑。因此，那些押注2017年气象重现的东说念主是基于8年前的数据。

一些投资者以为，特朗普的战略可能会扭转上述宏不雅趋势，尤其是在共和党获得好意思国国会胁制权的情况下，这些战略得以落地的可能性更大。但科雷亚以为，这些战略的影响力被高估了。在他看来，并不行证据2017年好意思国经济增长的中枢是不是特朗普的减税战略。此外，在特朗普的第二届任期内，淌若他思要再次通过政府财政开销来创造出奇增长，将靠近更大的清贫，因为好意思国赤字照旧极度大，险些不可能在现时赤字水平上再作念出弘大的财政开销增长。

科雷亚以为，“特朗普交游”的交游者们执行上是在通过特朗普往日任期的露出来判断他的下一个任期，但却暴虐了他目下边临的不利相貌。这种行径无异于不识时变。投资者是在押注这个东说念主而不探讨宏不雅配景，更倒霉的是，他们押注的并不是今天的阿谁东说念主，而是八年前的阿谁东说念主。因此，一些钞票如小盘股、好意思元和风险钞票被过度炒高了。科雷亚建议投资者继承退避性的设立格式，卖出股票，买入债券。