华安证券：赐与泰和新材买入评级

华安证券股份有限公司王强峰,潘宁馨近期对泰和新材进行接头并发布了接头汇报《氨纶芳纶短期承压，芳纶涂覆徐徐放量》，本汇报对泰和新材给出买入评级，面前股价为9.93元。

　　泰和新材(002254)　　主要不雅点：　　事件形色　　10月28日，泰和新材发布2024年三季度汇报，罢了交易收入29.23亿元，同比增长0.43%；罢了归母净利润1.51亿元，同比下降45.75%；罢了扣非归母净利润0.55亿元，同比下降76.87%。其中，第三季度罢了交易收入9.71亿元，同比/环比+0.20%/-1.47%；罢了归母净利润0.34亿元，同比/环比-47.01%/-63.58%；罢了扣非归母净利润0.15亿元，同比/环比-66.78%/-55.13%。盈利智商经营方面，2024年三季度销售毛利率14.68%，同比-6.11pct；净利率1.20%，同比-6.47pct。ROE为0.48%。　　氨纶景气度下行，后续下行空间有限　　2024年Q3，公司主要居品氨纶市集平均价钱为25591元/吨，环比下降6.25%，原料MDI和PTMEG也呈现下落态势，MDI三季度平均价钱为18485元/吨，环比下落1.79%，PTMEG市集均价13080元/吨，环比下落13.85%。笔据百川盈孚，限度当今2024年揣摸新增产能10.5万吨，有部分产能不雅望市集情况决定投放节律，全年来看产能供应压力较大。三季度氨纶需求仍然呈现旺季不旺的景色，老本端辅助不及因此居品价钱链接触底。谈判到四季度仍有个别企业投产预期，供应端仍存在压力，但谈判到行业利润捏续赔本情况，下滑幅度或将有限。　　芳纶产能捏续增长，静待需求复苏　　终局需求波动，芳纶行业竞争加重。间位芳纶和对位芳纶价钱近两年有所走弱，一方面由于工业过滤、防备等需求相对偏弱，同期行业产能扩增较多，市集竞争压力增大。公司捏续鼓动芳纶产业化落地。公司笔据投资者关系流露，公司当今对位芳纶和间位芳纶产能均为1.6万吨，均达到行业非凡地位。　　积极开辟新材料，芳纶涂覆大开第二增长弧线　　公司是国内首家开动锂电隔阂芳纶涂覆研发和分娩的企业，先发上风权贵。笔据公司流露的投资者同样纪要，公司基于产业链上风切入芳纶涂覆隔阂市集，进展居品老本和性能上风。芳纶涂覆隔阂当今有3000万平的中试线，下贱锚定能源电板和储能边界，当今已向多个头部企业进行送样考验，并已坚强联系公约，有望捏续放量。　　投资提议　　由于行业需求偏弱访佛老本端下行压力大，咱们下调公司盈利预期，瞻望泰和新材2024-2026年归母净利润2.01、3.94、4.44亿元（原值5.05、7.27、8.11亿元），对应PE为42.93X/21.89/19.42X。保管买入评级。　　风险请示

本站数据中心笔据近三年发布的研报数据打算，华安证券王强峰接头员团队对该股接头较为真切，近三年预测准确度均值为77.85%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5.05亿，笔据现价换算的预测PE为17.12。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有11家机构给出评级，买入评级5家，增捏评级6家；昔时90天内机构标的均价为10.0。

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