港股最隧谈电板材料看法股来袭，龙蟠科技(603906.SH/02465.HK)动须相应撬动老本力量

（原标题：港股最隧谈电板材料看法股来袭，龙蟠科技(603906.SH/02465.HK)动须相应撬动老本力量）

连年来，新能源产业华贵发展，成为鼓舞国度经济转型升级的一条蹙迫干线，终点是随同也曾中枢支撑的房地产商场步入新的阶段，以新能源产业为代表的前沿界限赋予了更多的期许。

在此布景下，新能源汽车产业更是迎来了爆发式的增长。

最新数据潜入，2024年7月和8月，中国新能源汽车的渗入率一语气两个月越过50%，购置新能源汽车的车主数目更是初次越过了燃油车车主数目。此外，本年1-8月中国新能源乘用车天下份额达到67%，其中7-8月的中国新能源乘用车天下份额更是达到73%。

在国内新能源汽车在大家快速崛起的布景下，电板动作新能源汽车”腹黑”的蹙迫一环，其前程也赓续受到商场照管。正所谓得“新能源电板者得天地，得正极材料者得电板”。动作占到电板总成本45%的关节部分，正极材料界限无疑亦然商场上最具看点的场所，在A股商场筹谋看法股更是同样受到热捧。

如今，跟着已在A股上市的龙蟠科技H股上市日益周边，港股商场也行将迎来最隧谈的正极材料看法股。那么该若何看待这背后的机会？

1、转型奏效显赫，卡位龙头上风，聚焦“长坡厚雪”赛谈

龙潘科技(603906.SH/02465.HK)出身于2003年，以润滑油业务起家，尽管在其莳植之初，高端润滑油商场一经并一众国际知名品牌占据，但公司仍然异军突起，成为原土润滑油企业的蹙迫一支，并置身行业龙头。

不外，公司并未雕悍于润滑油业务，而是接踵布局汽车尾气处理、新能源产业链等界限。其中，在2021年公司通过收购收购天津贝特瑞纳米和江苏贝特瑞纳米考究入局磷酸铁锂正极材料，并成为了大家名次前哨的新能源锂电板磷酸铁锂正极材料供应商。

收获于前瞻性的战术布局和收购动作，公司适应锂电新能源产业的大爆发，功绩也迎来了井喷。

2021年，公司磷酸铁锂收入为18.77亿元，占总营收46.30%，2022年收入增长至122.42亿元，占比达到87.00%，2023年板块营收虽有下滑，但占比仍然保持在77.37%。

（2023年营收占比，开始：富途行情）

从2024年来看，本年上半年龙蟠科技磷酸铁锂业求阻隔买卖收入24.76亿元，其中，第二季度推崇尤为出色，营收环比增长高达84.9%，展现出强劲的增长势头。

可见，公司通过转型如今一经成为了磷酸铁锂正极材料界限的蹙迫参与者，而磷酸铁锂业务业已成为龙蟠科技功绩增长的蹙迫引擎。

诱导行业空间来看，面前，跟着主流车企控制向磷酸铁锂电板期间阶梯歪斜，正赓续带动大家新能源汽车商场磷酸铁锂电板装机占比增长。

中国汽车能源电板产业立异定约数据潜入，自2021年起，磷酸铁锂电板商场份额就一经高出三元锂电板。在2023年的能源电板装机量中，磷酸铁锂电板年累计装车261.0GWh，占到总装车量67.3%，累计同比增长42.1%；

另外据统计，本年前八个月，磷酸铁锂电板的累计装车量高达206.2GWh，占据总装车量达到70.6%。同期，其产销量也辨认达到了446.9GWh和286.9GWh，占总量的71.7%和63.9%，

与此同期，据泰斗机构起始询查院（SPIR）预测，至2030年，大家锂电板商场需求将冲破5100GWh大关，其中磷酸铁锂电板的需求量将独占鳌头，展望达到3000GWh。

在此布景下，不出丑到激越干与大家最大磷酸铁锂正极材料制造商行列的龙蟠科技，领有看庞杂的成长机遇。在这一“长坡厚雪”赛谈之上，最初的商场占位上风也为其后续功绩推崇带来了更多的期待。

2、期间最初，构筑多维竞争力

尽管动作行业的自后者，但龙蟠科技仍然展现了其在磷酸铁锂正极材料界限康健的竞争力，具体可从如下几个方面来看：

其一，期间最初上风。

龙蟠科技在磷酸铁锂正极材料的研发方面蕴蓄深厚，领有多项专利期间，并控制鼓舞居品质能的提高和成本的裁汰。

当今公司一经酿成了高功率球形LFP制备期间、球形LFP密实化期间等中枢期间，处理了离子电导率、电子电导率低与低温性能差等问题，使得所坐褥的磷酸铁锂居品具有高压实、高容量、长轮回等优点。而凭借优异的居品质能，公司的居品商场招供度也颇高，赓续展现出考究的竞争上风。

此外，阻隔本年上半年，公司旗下碳酸铁锂正极材料业务中枢公司常州锂源偏激下属企业已累计取得专利104项，其中发明专利45项，体现了公司在期间立异和居品研发上的康健实力。

其二，产业链布局上风。

龙蟠科技在新能源产业链的布局展现了显赫的前瞻性和战术深度。公司通过结伙修复碳酸锂加工场和自有的磷酸铁产能，灵验裁汰了原材料成本，增强了供应链的巩固性。

同期，从正极材料的坐褥到最终的回收应用，公司构建了一个完满的产业链生态。这种从泉源到结尾的全面遮盖，不仅优化了坐褥效果，还通过回收和再应用程序，提高了资源的轮回应用率，减少了对环境的影响。

在这一完善的产业链布局之下，使得龙蟠科技巧够在新能源材料的各个程序阻隔价值最大化，同期也为公司在商场中提供了更为坚实的竞争地位，公司以此也莽撞更好地交接商场波动，把本质业发展的主动权。

其三，产能范畴上风与国际布局先发上风。

龙蟠科技通过建设五大国内坐褥基地和国际坐褥基地，酿成了康健的产能范畴上风。

在国内，公司在江苏、天津、四川、山东和湖北等地区均有布局，通过散布式布局，使其莽撞飞快触达客户，实时反馈商场需求，同期裁汰库存盘活天数，减少运营风险。

而在国际，龙蟠科技是行业内最早出海，并在国际商场修复万吨级以上磷酸铁锂材料坐褥基地名堂的中国企业。

早在2021年11月，公司就文牍将在印尼建设磷酸铁锂坐褥基地，总诡计修复12万吨磷酸铁锂产能，何况该名堂一期3万吨磷酸铁锂正极材料名堂当今已开展试坐褥使命，行将范畴化量产，成为第一家在国际落地范畴化磷酸铁锂正极材料工场的中国企业。此后续其还将进行二期9万吨磷酸铁锂正极材料名堂的修复准备使命。

值得一提的是，就在10月8日，龙蟠科技旗下常州锂源的大家首家国际磷酸铁锂工场举行了投资签约典礼，印尼主权资产基金——印度尼西亚投资局（INA）等诱导投资者现场与锂源共同订立了2亿好意思元的投资意向书。这一投资计算将使得锂源印尼工场的产能由现阶段的一期年产3万吨考究推行到2025年的年产12万吨，成为大家除中国之外范畴最大的磷酸铁锂正极材料制造工场。公司国际布局再次迎来里程碑式的冲破。

短期来看，跟着龙蟠科技在印尼的产能逐渐开释，公司的国际销售收入展望将快步增长。此外，由于国际商场不时具有较高的毛利率，这展望将对公司全体的利润率产生正面影响。

而从长久来看，国际商场的磷酸铁锂空间庞杂，终点是干与2024年以来，泰西地区对储能电板的需求显赫加多。一方面，磷酸铁锂电板在电动储能界限的订单阻隔大幅增长，另一方面，磷酸铁锂材料的出口同比增长了数倍。

筹谋数据潜入，本年1至8月，国内磷酸铁锂能源电板的出口量达到30.7GWh，占国内能源电板总出口量的38%。与此同期，海关总署最新数据潜入，本年8月磷酸铁锂出口量达到262吨，环比增长60%，同比增长194%，这是自2017年以来初次冲破200吨的记载。

在面前国内锂电板材料制造商纷纷寻求国际扩展的大环境下，龙蟠科技凭借其在国际商场的先行布局，有望进一步增强其在大家舞台上的竞争力。

值得老成的是，公司当今亦然惟逐一个在国际商场有磷酸铁锂产能的企业，展望在国际商场的掌握最初上风还将赓续两到三年，对此公司主义亦然在国际商场作念到第一，进而作念到大家第一。

其四，则在于其产业协同以及康健的品牌竞争力和客群资源上风。

动作由润滑油界限的龙头企业向磷酸铁锂正极材料制造商转型的公司，龙蟠科技与既有上风业务有着自然的流通，莽撞产生考究的协同效应。

在磷酸铁锂正极材料业务上，龙蟠科技的商场占有率始终处在行业内最初地位，凭据上海有色网(SMM)潜入，阻隔2024年6月，Top 5龙头企业中仅有龙蟠科技旗下常州锂源市占率阻隔正增长，公司市占率从7.5%提高至8.1%，当今位于头部企业出货量第三位。

(开始：上海有色网(SMM))

此外，凭据弗若斯特沙利文的贵府，就2022年的销量而言，龙蟠科技如故中国内地第三大车用尿素制造商，商场份额为9.1%，同期亦然中国内地第三大冷却液制造商，商场份额为5.8%。公司在多个界限占据着行业最初上风，将赓续受益行业“马太效应”的开释。

收获于始终的行业深耕与蕴蓄，公司与宁德期间、上汽集团等一线电板厂商及整车厂开展战术协作，并与包括宁德期间、瑞浦兰钧、欣旺达、武汉楚能、LGES等国表里主流锂电板制造商建设了始终巩固的协作关系。这种巩固的客户基础，加上公司在居品和劳动上的赓续立异，为龙蟠科技在新能源材料界限的赓续增长提供了有劲撑持。

3、结语

这次龙蟠科技迈向港股上市，预示着公司将迈入一个新的发展阶段。

凭借其在新能源电板正极材料界限的期间蕴蓄和商场上风，龙蟠科技有望在老本商场上获取更多的照管和辅助。终点是面前好意思联储降息周期、重迭国内宏不雅政策接连发力，商场赓续热络，这也为公司的上市带来了考究的外部环境。

随同上市后商场对其在磷酸铁锂正极材料的转型成绩的进一步招供，肯定也将有助于公司迎来估值的重估。终点是公司具有的商场稀缺性特征下，以及国际上市进一步打响国际知名度，也将有望获取更多商场溢价的机会以及业务发展的新机会，后续后劲可期。